转自：经济日报
笔据Wind资讯数据，A股20家光模块上市公司中，有14家2025年归母净利润实现同比正增长，2家扭亏为盈；4家归母净利润实现同比下滑。值得一提的是，净利润实现正增长的14家上市公司中有5家的净利润同比增长超一倍。行业高景气逻辑捏续罢了，成为本钱市集科技赛说念重心温雅场所。
深度科技说合院院长张孝荣在继承《证券日报》记者采访时示意：“光模块行业高景气以‘算力连气儿’为中枢干线，鼓吹行业从产业链配套步调跃升为算力基础设施的中枢要道，行业‘量价皆升’的花式捏续深切。头部企业凭借本事壁垒、优质客户资源与产能布局的先发上风，实现功绩大幅增长。”
行业高景气连续
从需求端来看，AI算力需求加多是拉动行业增长的中枢引擎。深圳市湾众参议责罚有限公司首席经济学家邱念念甥在继承《证券日报》记者采访时示意，群众AI大模子界限化落地、算力集群捏续扩容，径直催生高速光模块需求放量。同期，AI在自动驾驶、工业互联网等场景的加速落地，进一步强化了需求的褂讪性与捏续性。
行业机构LightCounting的数据印证了这一趋势：2025年群众光模块销售额超230亿好意思元，较2024年增长约50％，主要获利于谷歌、亚马逊等超大界限云奇迹提供商的创记载本钱支拨及AI基础设施需求。其中，AI集群用高速光模块与CPO（共封装光学）市集发扬尤为独特，2025年市集界限达165亿好意思元，2026年瞻望增至260亿好意思元，连气儿两年增速约60％，成为行业增长的中枢能源。
福建华策品牌定位参议独创东说念主詹军豪在继承《证券日报》记者采访时示意，本事迭代加速鼓吹居品结构升级与盈利花式重构。2025年以来，800G光模块成为市集主流、1.6T光模块实现小批量委用、硅光浸透率快速擢升，变成“高速居品放量＋毛利率上行”的双重红利，其中1.6T光模块小批量委用成为行业新亮点。
中国电子商务众人奇迹中心副主任郭涛在继承《证券日报》记者采访时示意，行业高景气背后存在彰着结构性分化问题：1.6T光模块等高速居品产能紧缺、量价皆升，低速度10G／25G／100G居品则堕入同质化竞争。不具备高速居品量产委用才气的企业联想压力捏续加大，将导致资源、订单与利润进一步向头部龙头围聚。
企业功绩上行
行业高景气度已充分传导至上市公司功绩层面，多家光模块上市公司凭借高速居品卡位上风、群众化客户布局及富饶的产能储备，2025年功绩实现大幅攀升，王者荣耀比赛投注其中行业龙头发扬尤为独特。
举例，成都新易盛通讯本事股份有限公司（以下简称“新易盛”）2025年实现归母净利润95.32亿元，同比增长235.89％；中际旭创股份有限公司（以下简称“中际旭创”）2025年实现归母净利润107.97亿元，同比增长108.78％；苏州天孚光通讯股份有限公司归母净利润20.17亿元，同比增长50.15％。此外，上海剑桥科技股份有限公司、珠海光库科技股份有限公司等企业功绩也实现大幅增长。
抽象来看，多家上市公司在年报中说起，功绩增长主要获利于群众AI算力需求爆发以及高速光模块市集需求的激增。举例，中际旭创于年报露馅，功绩增长受益于终局客户对算力基础设施的强盛干预，公司居品出货较快增长，其中高速光模块占比捏续提高。新易盛提到，400G、800G、1.6T以及更高速度的光互联居品将行为公司中枢居品与功绩增长引擎。同期，为交接捏续增长的市集需求、自由行业地位，多家公司明确示意将捏续扩大产能。
关于2026年功绩情况，多家企业给出乐不雅预期，在手订单富饶成为中枢扶持。
华工科技产业股份有限公司董事会文告刘含树在继承《证券日报》记者采访时示意，现在在国表里客户已有40万只1.6T光模块在手订单；3.2TNPO居品2026年已有在手订单，现在正进行委用。公司与头部厂商及交换机芯片厂商相助，本年将实现批量供应，来岁争取更大界限订单委用。
中际旭创干系崇拜东说念主示意，公司已接到部分客户2026年全年的订单，2026年功绩瞻望将连续增长态势。新易盛干系崇拜东说念主示意，公司1.6T光模块订单联系于旧年增幅很大，瞻望在本年逐季快速增长，1.6T和800G光模块是本年委用的主力居品。
北京艾文智略投资责罚有限公司首席投资官曹辙在继承《证券日报》记者采访时示意，举座来看王者荣耀投注，光模块行业本事迭代提速、居品升级加速，具备高速研发、大客户绑定与前瞻产能布局的龙头企业将捏续享受量价红利。作陪群众算力本钱开支保管高位、国内算力收集等新基建捏续落地，行业高景气周期有望长期连续。
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